Moody s Investors Service е понижила дългосрочния рейтинг на депозитите в местна и чуждестранна валута на Корпоративна търговска банка от Ba3 на В1 заради бързата кредитна експанзия, ниските капиталови буфери и спадащата рентабилност. Перспективата остава отрицателна, което означава, че при следващо преразглеждане е по-вероятно оценката да падне още. Без да коментира оценката и методологията на Moody s банката показа раздразнение към оценката, като в съобщение до фондовата борса аргументира своите предимства.
В1 е четири стъпки под инвестиционен клас, като с този рейтинг КТБ става втората с най-ниска оценка сред българските банки след ОББ, чийто рейтинг пострада сериозно заради проблемите на собственика й - National Bank of Greece. Допреди понижението оценката беше аналогична на тази на Първа инвестиционна банка от Fitch.
Рейтингът за финансова сила на банката (BFSR) се запазва на Е+, въпреки че единият от компонентите му се понижава от b1 на b2. BFSR е индикатор за вътрешната стабилност на банките, който измерва вероятността да е необходима външна подкрепа от собствениците или публични институции. Най-ниската оценка е Е, като според Moody s тя съответства на "скромна финансова сила с висока вероятност за периодична външна подкрепа и евентуална нужда от външна помощ". От другите рейтинговани от агенцията банки в България Райфайзенбанк също е оценена с Е+,а ДСК банк - с D.
Къде са слабостите
Moody s обоснова понижението с няколко слабости на банката. На първо място се изтъква бързата кредитна експанзия на КТБ. За първите шест месеца на 2013 г. портфейлът й нараства с 16%, на фона на спад от 0.3% в системата. А през 2010-2012 г. кредитирането на банката расте средногодишно с 39%, докато общо за пазара покачването е с 3%. Това според агенцията повишава опасността качеството на кредитния портфейл да се влоши, въпреки че официално декларираните от КТБ лоши кредити са едва 1.8% далеч под общото за системата ниво от близо 17%.
На второ място от Moody s се опасяват от ниските капиталови буфери на фона на силната концентрация на кредитния портфейл. КТБ има големи експозиции към малко на брой компании, което поражда риск при проблеми в някой от тях. Макар Moody s да не обръща внимание върху това, много от големите кредити са и към компании свързани с мажоритарния й собственик Цветан Василев, което допълнително увеличава риска. КТБ набра капитал през второто тримесечие и според съобщението на агенцията предвижда ново увеличение и през третото, каквото засега не е оповестено от банката. Въпреки това обаче те очакват капиталовата й адекватност да остане под средната.
Третият фактор е спадащата рентабилност заради опита на КТБ да се финансира активно (И доста скъпо) от пазара на дребно. Същевременно като плюс се посочва високите коефициенти за ликвидност - 28.5% към края на юни. Предписанието на БНБ към банките е да поддържат показателя над 25%.
В съобщение до инвеститорите на фондовата борса КТБ даде малко обяснение по оценката, като изрично посочи, че не коментира методиката и заключенията на Moody s. Банката изтъква, че капиталовата й адекватност е в рамките на законовите изисквания, които за българската банкова система са с 50% по-високи от тези във всички останали европейски страни. Според КТБ тя не е принудена да поддържа допълнителни капиталови буфери заради изключително доброто качество на кредитния й портфейл. "Констатациите на агенцията относно доходността на банката се базират предимно на свиването на нетния лихвен марж, което е в резултат от реализирането на стратегията на банката за диверсификация на депозитната база. Към 30.06.2013 г. банката регистрира 10-процентно увеличение на печалбата си спрямо първо полугодие на предходната година, и е в челната тройка по печалба в системата", се казва още в съобщението на КТБ.
Понижението на рейтинга на КТБ вероятно автоматично ще доведе и до понижение на Northern Lights Bulgaria - регистрирано в Холандия специално дружество, чрез което КТБ пласира 150 млн. долара двугодишни облигации с доходност 8.253% и падеж през 2014 г., които са качени за търговия на Ирландската фондова борса. Днес до 12:00 ч. няма сделки с акциите на КТБ на Българската фондова борса.
Коментари
Все още няма коментари!
Коментирай